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工商時報【陳恕中華信用評等媒體暨數位內容部資深協理】

在台灣,信用評等經常被誤認為只是發債時才需要運用的工具,或僅只是用來應付主管機關的規定而已。實際上,信用評等的用途遠比這些來得廣,且已在其它主要金融市場中被廣泛運用。在這些主要金融市場中,發行體在發債時,不論債務的種類為何,都會先行取得評等。另外,即便本身並無發債計畫,企業有時也會藉由取得並且公佈評等,來做為建立投資人關係與增強資訊揭露程度的工具。甚至還有些企業接受評等的目的,是希望能透過信用評等程序得到第三方的回饋意見,以做為管理階層的「健康檢查」報告。

發行體信用評等與債務發行信用評等

在已開發的金融市場中,信用評等的授予對象包括特定發行體所有的債務種類,以區別不同類別債務間的信用風險,此一作法即使在並無法令規定之下亦然。以中華信用評等公司(中華信評,為標普全球評級之聯屬公司)為例,桃園市蘆竹區震動棒我們提供市場兩種評等:「發行體」評等代表的是受評機構整體的信用實力強度、以及該受評機構即時履行其財務承諾的能力;「債務發行」評等則代表的是特定債務發行的信用品質,著重的是特定債務的違約風險,同時還會將因該特定債務求償順位(即一般╱次順位)、抵押品、限制條款以及其它條件與情況造成之差異,納入其債權回收可能性的考量當中。特定債務所獲得的評等等級不一定與其發行體評等等級相同;舉例來說,次順位債券的評等等級即因其求償順位較低而較其發行體評等等級為低。

信用評等可做為資訊揭露的工具

信用評等的實際用途,遠超過發債工具的單純角色。在現今的全球經濟中,企業透明度的提升受到重視,因此對企業機構而言,信用評等不僅能協助建立客觀的投資人關係(IR),而且還可做為資訊揭露的工具。舉例來說,國際上保險公司多公布其信用評等做為其信譽的象徵。另外,一些在其所在地國家中已擁有穩健商譽,但國際知名度卻不高的企業,也會透過取得信用評等的方式,在國際商業社會中建立地位。事實上,在海外市場的一些大型合約標案中,部分專案計畫主辦人可能會要求投標者提供信用評等資訊,做為證明其本身信譽的方法,這也是頗為常見的情況。由於評等是一種具權威性的投資人關係與揭露工具,因此必須一提的是,只要評等一經公開,發行體就會謹慎對待其評等。在成熟的金融市場中,突然撤銷評等的行動經常會引發投資人的疑慮,認為該發行體可能有隱藏某些對其不利之消息的意圖。

部分台灣的企業,可能會與其全球交易往來業者有相似的想法,藉由取得信用評等做為對其公司管理制度的一種「健康檢查」。信評機構會以債權人的角度來檢視企業,傾向以較保守的觀點切入評估,並較著重受評企業在景氣循環下營運現金流量的穩定性,因此對企業而言可謂助益良多。

信用評等可以扮演的角色與功能事實上相當廣泛,綜合來看,信用評等的三大主要運用領域包括:一、可做為支持債券發行的融資工具;二、可做為投資人關係╱資訊揭露工具;三、可做為體檢企業並獲得管理回饋意見的工具。基於此,中華信評認為,隨著台灣市場對信用評等角色之認知與接受程度更為提高,信用評等在台灣應能發揮其更重要且多元的功能。

(中央社記者邱柏勝台北 9日電)房市回溫?財政部統計,8月土增稅收新台幣81億元,連2個月逾80億元;年增 6億元或8.1%,更是今年以來首度轉為正成長。而徵起件數5萬2643件,不僅連3個月增加,更創今年最高。

財政部今天公布前 8月稅收1兆4695億元,年增522億元或彰化縣北斗鎮性感內褲3.7%,創歷年同期新高,其中營所稅、綜所稅、營業稅、贈與稅、房屋稅與使用牌照稅,皆創歷年同期新高。

整體稅收表現雖亮眼,但代表股市、房市榮枯的證交稅與土地增值稅依舊不振,前8月證交稅482億元,年減60億元或11%;土增稅524億元,年減127億元或19.5%。財政部坦言,證交稅與土增稅今年達標恐無望。

財政部統計處副處長許瑞琳表示,證交稅今年預算目標為 888億元,是以集中及櫃買市場股票每日平均成交值1189億元來估算,不過前8月的日均量僅942億元,量能不如預期,因而影響證交稅收入。

不過值得一提的是, 8月土增稅實徵淨額81億元,連續2個月逾80億元;年增6億元或8.1%,更是今年以來首度轉為正成長。此外,8月土增稅徵起件數5萬2643件,不僅連3個月增加,件數更創今年最高。

許瑞琳表示, 8月土增稅增加,主因是當月台北市有2筆大額移轉案件,還有之前的既存稅額留到8月才繳款。媒體詢問, 8月適逢農曆民俗月,但土增稅年增率竟轉正,是否代表房市有回溫跡象?許瑞琳回應,雖然徵起件數逐漸成長,但目前仍不能斷言房市已回溫,還要持續觀察。1050909

美國佛羅里達州一個家庭,由一男兩女共同組成,不過,和傳統歷史上丈夫享齊人之福狀況不太一樣,三個人同睡在一張床上,過的是男女、女女的多元性愛生活,並且育有兩個孩子,嚴重違反當地法令,消息傳出後引發議論!

根據英國鏡報報導,一名27歲的女子笛安娜(DeAnna Rivas)十年前與丈夫結婚,過著幸福快樂的日子,並生下兩個孩子,大的今年七歲小的今年四歲。沒想到,笛安娜在生完第一臺南市關廟區情趣芳香精油胎之後,就出現產後憂鬱症,生完老二之後病情更加嚴重,笛安娜她自得病後:「當時我覺得人生好空虛,覺得只有另一個女人可以來填補」。

笛安娜腦中開始浮現了「女女戀」的想法,並把共組3P家庭,這個瘋狂的想法告訴28歲的丈夫曼尼,不過曼尼聽到後覺得非常生氣,覺得不能接受,因為覺得自己被妻子背叛,但笛安娜不放棄,花了整整4年時間,才說服了曼尼。

就這樣,笛安娜認識了另一名20歲女子梅麗莎(Melissa James),雙方互相來電後,決定把她帶進家門。而梅麗莎雖然是笛安娜的女友,但她和曼尼一見面,也覺得互相被對方吸引,三人共住在一個屋簷下,睡在同一張床上,過著3P生活,上演著女男、女女的多元性愛。

現在,梅麗莎搬進這個家之後,除了是笛安娜的女友,也身兼兩個孩子的保母,笛安娜表示,孩子們也都很開心擁有兩個媽媽。曼尼也漸漸接受這種3P生活,很高興自己從能2名女性身上得到溫暖,互相滿足彼此的性欲。就算這個三人家庭不被佛州當地法令允許,但他們似乎不甩禁令,還想辦一場屬於3人的婚禮,希望透過這樣的儀式,讓他們能真正成為一家人。(江呈亨/綜合報導)

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